多措并举欧洲应对经济衰退

扩大量化宽松 建立专项基金 聚焦中小企业多措并举,欧洲应对经济衰退

新冠肺炎疫情在欧洲的蔓延,让欧洲经济面临更大的下行压力。欧洲各国纷纷推出有针对性的刺激措施,欧盟也宣布一揽子货币政策,并呼吁各成员国协调一致,共克时艰。欧洲央行行长拉加德表示,如应对得当,疫情带来的经济冲击将是“短暂和有限的”。

面对当前形势,欧洲理事会主席米歇尔认为,应对新冠肺炎疫情对经济带来的冲击,已成为欧盟最主要的政策方向之一。欧盟及一些欧洲国家纷纷通过建立专项基金、出台扶持政策等方式,助力抗击新冠肺炎疫情,帮助中小企业渡过难关。

中国驻埃及使馆举行向在埃留学生、孔院教师发放“健康包”、向旅埃侨团发放“爱心包”活动,转达党和政府对同胞的亲切慰问。中国驻埃及大使在现场与在艾因夏姆斯大学攻读博士学位的新疆籍留学生母亲视频连线表示慰问,家长对使馆的关怀照顾深表感谢,嘱咐孩子要好好学习,热爱祖国、报效祖国。在埃留学生们纷纷表示,“健康包”承载了祖国母亲的关爱,这份沉甸甸的爱是留学生坚守海外的勇气。

除了现身前十大流通股东之外,高瓴资本还是两只次新股——公牛集团和良品铺子的前十大股东,目前尚未解禁。

关于格力电器的大手笔投资,高瓴资本的操作已在A股为人所知。其通过珠海明骏投资合伙企业斥资400亿元收购了格力电器15%的股权。

此外,一季度高瓴资本减持了药明康德,减持数量为1268万股。不过药明康德为高瓴资本在上市前就已进入的公司,部分减持或也与基金退出需求有关。

事实上,高瓴的募资举动早已开始。

中国驻苏黎世总领馆馆员、家属齐上阵,加班加点完成防疫物资清点、包装工作。总领馆全面梳理出835人发放名单,制定“远送近取”发放方案,确定6条外地送达路线和6个发放点。针对偏远市镇,领事官员累计驱车1000多公里,将153个”“健康包”送到学生们手中,其中包括26名小留学生。在苏留学生纷纷在社交平台晒图、晒视频,对祖国寄来“健康包”表示感谢,学生家长也表示更放心了。(完)

而在经济寒冬中,高瓴资本如何凭借投资人给予的“粮草”穿越周期,仍有待揭晓。

江西在沪昆、皖赣等铁路干线新增270多台大功率电力机车,及时把春耕物资送达农户手中。山东加强海铁联运,快速疏散港口货物。东北地区组织64班货运班列,已把近8万吨粮食、日用品等外运到长三角等地。

查询A股一季报前十大流通股东信息,高瓴资本目前在二级市场共持有7只个股,并不算多。

一位创投圈人士对记者表示,除了海外的新募资之外,高瓴最新一期的人民币基金也在募集之中,此次募集或更多针对于一级市场。

高瓴资本通过珠海高瓴道盈投资合伙企业持有公牛集团1207万股,持股比例为2.01%,为第四大股东。

国家铁路日均装车和货物发送量正持续攀升,2月1日,国铁装车146254车,货物发送量903.5万吨,均比月初增长16%以上。

经过上述募资,礼仁投资管理的产品增长迅猛。基金业协会数据显示,自2020年3月12日至4月2日,天津礼仁投资就备案了32只私募基金产品。而此前,天津礼仁投资备案的产品仅有寥寥数只。

当前,很多欧盟国家领导人表达了采取一致行动的意愿。法国总统马克龙表示,欧盟成员国应协调一致,应对经济衰退。德国总理默克尔称,德国愿随时根据需要采取相应措施。米歇尔认为,在疫情冲击欧洲经济的特殊时刻,“需要灵活执行”欧盟的财政纪律。这一表态预示着欧盟各国或可暂时突破“赤字率不得超过3%”的红线,利用更多财政资源稳定经济。

欧盟工业政策负责人布雷顿表示,受疫情影响,未来一段时间欧盟地区的旅游业损失将高达每个月10亿欧元(1欧元约合7.8元人民币)。德国酒店与餐饮业工会最近一份调查显示,76.1%的协会成员订单数量急剧下降。在法国,自2月中旬以来,餐饮业的营业额下降了25%,酒店业的营业额下降了近40%。

事实上,高瓴在中国的投资步伐已在加快。

德国政府计划向企业提供不设上限的贷款,并在未来4年每年新增投资31亿欧元。法国政府也已允许企业延期缴纳社会保险金,并加强国家投资银行对中小企业的资金扶持。处于“脱欧”过渡期的英国政府为改善企业和家庭的现金流,将基准利率下调50个基点至历史最低值0.25%,还表示将投入120亿英镑(1英镑约合8.6元人民币)用于支持英国国民健康服务体系,对餐饮、娱乐等产业进行税费减免,并在未来12个月为中小企业提供为期4年的低利率融资。

多国下调经济增长预期

“定增新规出来之后,其实是给了类似高瓴资本这样的产业布局者机会。高瓴在医疗健康行业的布局,未来有可能通过更多的一级半市场实现。它之前在医疗行业的产业链布局已经比较完善,可以给企业实质的帮助,成为战投的议价能力很强。”上述创投人士表示。

另外,实体企业转型也有巨大的想象空间。比如百丽、格力电器等优秀实体产业代表,正在不断拓展他们的渠道,把线上、线下结合在一起。高瓴愿意与这些公司一起拥抱变化,向新兴科技敞开怀抱,帮他们实现线上线下全渠道覆盖,企业经营更高效、数字化,甚至能更直接地触达消费者。

在此前的2月底,高瓴资本曾通过其证券私募平台天津礼仁投资在部分银行私人银行渠道进行募资,产品名为“华润信托—卓越长青高瓴系列产品”,起投金额为300万元,主要用于投资二级市场。

在与黑石集团董事长兼首席执行官苏世民对话时,张磊直言,最大的投资机会就在中国,就在当下,现在就是重仓中国最好的机会。

(本报布鲁塞尔、柏林、巴黎、伦敦电)

对上述消息,高瓴资本方面并未正式作出回应。

另外,此次大规模募资的高瓴资本人民币二级市场基金——天津礼仁投资,在A股则仅有一项投资进入前十大流通股东。

3月12日,欧洲央行召开货币政策会议,宣布为今年6月至明年6月实施的定向长期再融资操作提供更加优惠的贷款条件,并降低欧元区银行的资本准备金率等关键政策门槛。这些举措旨在通过扩大量化宽松、使用流动性工具以及灵活银行业监管等措施,为欧元区市场注入额外流动性。目前,欧洲央行决定暂维持欧元区主导利率不变。分析人士认为,这是为了避免负利率对欧元区银行业造成更大压力。

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其从2019年一季报进入水井坊前十大流通股东,一直持续不断加仓,至2020年一季度末已持有水井坊 452万股 ,持股比例0.93%。

3月10日,欧委会宣布设立总额为250亿欧元的“危机应对基金”,主要用于支持公共医疗体系、中小企业及劳动力市场,预计将于未来几周内开始投入运营。欧洲央行决定,将在今年年底前额外增加1200亿欧元资产购买计划,重点确保私人部门购买债券,并支持银行向受疫情影响较大的实体部门特别是中小企业提供贷款。

国际航空运输协会表示,自意大利疫情发生以来,前往欧洲的国际航班数量减少了近八成。游客数量减少导致许多大型航空公司减少了航班安排。德国汉莎航空计划在未来几周削减运力至50%,并决定在3月底前停飞150架飞机, 取消约7100次航班。“新冠肺炎疫情对人员、企业和供应链均带来巨大挑战。”英国莎士比亚·马蒂诺律师事务所合伙人迈克尔·穆里根表示:“航空业将在未来几周或者几个月遭受沉重打击。”

为保障长江干线重点物资运输,交通运输部启动绿色通道,全力支持航运企业复工。上海港、广州港、浙江海港等20家港口发布费用减免措施,加快货物疏运。

国网江西省电力调控中心调控处副处长 杨峰:现在电力储备保持充足,完全可以满足后续企业用电和居民生活用电的需求。

一周前,百亿规模的高瓴创投在其公众号发布了首条信息,称将主要专注于生物医药及医疗器械、软件服务和原发科技创新、消费互联网及科技、新兴消费品牌及服务四大领域。

推出多项应对危机举措

“高瓴有部分二级市场投资资金较少,没有进入前十大流通股东。它在二级市场还有一些投资,例如据我所知在酒类的布局不止水井坊。”一位私募人士表示。

一是科技创新企业。如今消费互联网的渗透已基本到头,未来机会在服务企业。以腾讯、百度、阿里巴巴为代表的互联网科技巨头和无数科技创业公司,正在以前沿科技激发新的产业变革。高瓴创立至今15年来,一直把科技创新作为很重要的投资领域。近期,百亿规模高瓴创投的推出,正是希望延续高瓴持续创新的基因,专注技术和产业创新方向,激励这个领域的创业者。

中国驻巴基斯坦使馆向在巴同胞发出《春已至,花正开,愿山河无恙,世间皆安》慰问信,转达党和政府的关心关爱。使馆先后6次发布防护手册和巴定点医疗机构信息,19次发布安全和领事提醒,向在巴中国公民发放含口罩、洗手液、消毒液、体温计、药品的“健康包”5000余份,并协调巴权威医疗机构免费为中国留学生进行病毒筛查。针对“封城”后物资短缺、购物不便等情况,使馆鼓励从事超市、餐饮行业的华侨华人及电商平台为同胞配送生活物资,解决后顾之忧。

据统计,截至目前,欧元区各国已宣布的财政刺激总规模约270亿欧元,仅占欧元区国内生产总值的0.25%左右。此外,欧元区私营部门承受巨大压力,对金融市场稳定构成风险。

经济合作与发展组织近期发布的《新冠疫情:危机中的世界经济》报告中称,统一的财政政策将是最有效的促进增长的方式。有分析人士指出,疫情造成欧元区供需两端萎缩、消费投资信心下滑和金融市场震荡。除了超宽松货币政策,欧洲各国还需推出更有力的财政政策。

高瓴资本通过珠海高瓴天达股权投资管理中心持有良品铺子有1854万股,持股比例为4.62%,为第三大股东。

公开信息显示,凯利泰是一家专业从事医疗器械科研、开发、生产和销售的高科技公司。

随着山西境内的能源企业逐步恢复生产,西煤东运大通道大秦铁路的装车量不断回升。

由于疫情,其一季度净利下滑30.79%,但2019 年全年营收12.22 亿元,同比增长31.30%,扣非归母净利润2.83 亿元,增长了94.06%。

拉加德认为,如应对得当,疫情带来的经济冲击将是“短暂和有限的”,欧元区经济增长势头有望在中期内得到恢复。

中国国家铁路集团有限公司货运部主任 赵峻:目前我们铁路直供电厂的存煤保持在20天左右的水平,保证了整个发电、供热和居民所需的采暖的这方面需求。

目前,全国高速路网、民航货运网络保持畅通,本月20日前,具备条件的公路水运工程将陆续复工。

“高瓴资本之前在中国的投资更多地集中于一级市场,尤其是医疗、消费行业。现在A股市场上看的到的二级市场投资,部分也是由于其投资的企业上市而披露的。”上述创投人士表示。“天津礼仁的负责人李岳擅长消费零售行业,医疗和消费估计还会是主要的方向之一。”

两笔投资加总,高瓴资本对格力电器的持股比例至15.72%,成为其第一大股东。

“高瓴的嗅觉还是很敏锐的。” 上述创投人士表示,“这次疫情其实让更多的投资人看到了中国的机会。”

需要成员国协调一致行动

此外,高瓴资本还通过HCM中国基金直接持有格力电器4339.64万股,持股比例为0.72%。

除了医疗赛道股票之外,高瓴资本一季度还持有格力电器、海螺水泥。

目前,欧洲各国纷纷下调经济增长预期。欧洲央行已将欧元区今明两年的经济增速从1.1%和1.4%分别下调至0.8%和1.3%。法兰西银行也将法国今年第一季度的经济增长预期从0.3%下调至0.1%。德国智库基尔世界经济研究所则将今年德国经济增长预期下调1.2个百分点至负0.1%。

北煤南运大通道浩吉铁路也在发挥重载铁路运输能力强的特点,源源不断地向湖北、湖南、江西等地运送煤炭。

值得关注的是,高瓴资本在一季度新进了凯利泰,持有1762.37万股,位列第九大流通股东。

除了二级市场,高瓴的布局也延伸到了定增市场。

瑞银集团经济学家斯特尼斯认为,欧洲国家在应对疫情造成的经济挑战时,首要任务是确保金融市场的稳定。单纯的货币政策不足以确保经济恢复,欧盟应做好准备,出台更加全面的财政计划。斯特尼斯认为,对于欧元区来说,经济政策的有效性需建立在两个基础之上,即确保成员国层面政策间的协调一致,以及更强的政策针对性。

在紧锣密鼓募集资金的同时,高瓴掌舵人张磊近期的频繁表态,或指明了其未来投资的方向。

那么,此次高瓴筹措的“弹药”将会去向何处?

随着疫情防控形势日趋严峻,欧洲各国逐步强化防控措施,包括限制公众出行,暂时关闭学校,加大边境管控力度等。这些举措在阻止疫情进一步扩散的同时,也对欧洲旅游业、餐饮业及航空业等第三产业造成了较大冲击。

这家新进的公司,与其他高瓴重仓的医疗赛道股票一样,也是细分医疗龙头。

拉加德也给出类似建议。她强调,欧洲央行的政策工具只有在得到成员国政府支持的基础上才能发挥效果。她呼吁各国采取强有力的财政应对措施,并将政策重点放在确保银行和资本市场的信贷流量、帮助企业减轻成本压力以及保证劳动者利益三个方面。

在定增新规出台后,高瓴资本23亿全额拿下了A股上市公司凯莱英的定增,引发市场关注。

其称,在过去60天的时间里,高瓴创投已收到超过1300份BP,聊了700多家,投资其中9家。在正式成立前,就已投资和支持了近百家早期创业公司,其中三分之一已经成长为独角兽。

受市场预期低迷的影响,欧洲金融市场也出现大幅波动。欧洲央行行长拉加德表示:“疫情的蔓延对欧元区经济的增长前景带来严重冲击,进一步增加了市场的不稳定性。”

中国铁路太原局货运部主任 李书:一企一策,具体制定物流方案,精准提供运力保障。

中国驻比利时使馆全馆动员,防疫物资抵馆当天即以“流水线”方式完成2250个“健康包”分装任务,次日组织配送,两天内将“健康包”送到学联在11座城市设定的61个发放点。考虑到疫情期间当地邮政时间长、邮费高、不时丢失的情况,使馆将95%的“健康包”交由学联和志愿者直接发放,确保“健康包”快速到位。在比留学生纷纷通过社交平台记录分发和领取“健康包”的瞬间,表示“轻轻的袋子,沉沉的关爱,感谢强大的祖国,虽远隔万里,有你在,很安心”,“生吾炎黄,育我华夏,待之有为,必效中华。”

在高瓴颇为倚重的赛道——医疗行业,共持有5只个股,分别为爱尔眼科、凯利泰、泰格医药、金域医学和药明康德(通过HCFII WX(HK)持有)。其中,高瓴资本持有泰格医药、爱尔眼科,金域医学的股份,在一季度未有变动。

而其股价走势也颇为凌厉,今年以来已经翻倍。

他解释了自己眼中的中国产业投资机会:

二是医疗健康产业。现在中国还在起步阶段,蕴藏着非常大的需求。当然,这个领域创新的规律决定了,其需要的是“不求短期回报”的长期价值投资的支持。

而在近期为罗伯特·希勒的新书《叙事经济学》做推荐序中,张磊则写到,“我们在价值投资的旅途中,也在不断反思。究竟什么是企业真正的护城河?究竟什么是真正创造价值的企业家精神?究竟怎样的投资能够穿越周期、不论天气?这一切都来源于对价值本质的理解。无论是传统产业的升级,还是新兴产业的崛起,最终创造的价值都是为了人们更美好的生活。我们希望企业家追求的伟大格局观,核心就是拥有在变化的时代中构筑宏大叙事的能力,这是一种超长期主义。我们也希望将投资赋予更多人文关怀上的意义,做提供解决方案的资本和良善资本,通过长期投资、赋能投资为社会创造更多的普惠价值。”

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